Qué son los fondos de inversión garantizados

Los fondos de inversión garantizados son una clase muy específica de vehículos de inversión cuya principal característica es tener asegurada la devolución o reembolso (bien sea en su totalidad o bien solamente parcialmente) del capital invertido, y se lleva a cabo en un momento muy concreto y puntual.

Ese momento se denomina fecha de vencimiento y es cuando las participaciones del fondo de inversión obtendrán un determinado valor liquidativo.

Por tanto, el inversor o partícipe solamente estará cubierto por la garantía de su capital si mantiene su dinero en el fondo hasta dicha fecha de vencimiento.

El rendimiento del fondo garantizado puede estar fijado de antemano (cuando se contrata dicho fondo) o bien puede estar ligado al devenir de un índice bursátil o bien de una cesta de acciones.

Así pues, los fondos de inversión garantizados son ideales para aquellos inversores que quieren tener asegurado el capital que invierten y que no tienen problema en mantener el dinero invertido hasta llegada la fecha de vencimiento.

Pero hay que ser conscientes de que al no tener riesgos, la rentabilidad será muy pequeña (vienen a ser una buena alternativa a los depósitos bancarios) y la inflación (pérdida de poder adquisitivo), comisiones e impuestos mermarán aún más si cabe dicha rentabilidad.

Respecto a las comisiones, decir que son elevadas a la hora de realizar suscripciones y reembolsos durante el periodo garantizado, ya que el objetivo es limitar la entrada y salida de participantes, salvo durante la comercialización de las participaciones.

Este tipo de fondos invierten en una cartera de renta fija (bonos y obligaciones de empresas o estados) y suelen ser inversiones a largo plazo.

Qué tipos de fondos de inversión garantizados existen

Principalmente se puede hablar de tres tipos de fondos garantizados que son los siguientes:

• Fondos garantizados de rendimiento fijo: son aquellos que no sólo tienen garantizado el capital invertido, sino también la rentabilidad.
• Fondos garantizados de rendimiento variable: en estos fondos la rentabilidad no está garantizada y dependerá fundamentalmente del comportamiento de una serie de activos. En cambio, sí está garantizado el capital invertido (siempre y cuando el partícipe no lo retire antes de llegar a la fecha de vencimiento).
• Fondo garantizado de rendimiento parcial: se diferencia de los dos anteriores en que no asegura la inversión de manera total, sino que garantiza un porcentaje entre el 85% y el 95%. Este tipo de fondos garantizados pueden dar lugar a una mayor rentabilidad debido a que asumen más riesgo que los anteriores. 

Qué sucede si el fondo es absorbido por otro fondo

Pudiera suceder que una vez que se alcanza la fecha de vencimiento, el fondo sea absorbido por otro fondo de inversión mediante una fusión.

Si se produce este hecho, los partícipes del fondo absorbido pueden elegir una de las dos siguientes acciones:

* Seguir siendo partícipe en el fondo: nada cambia para el inversor y no ha de tener que hacer nada al respecto. Se entiende que si en el plazo establecido el partícipe no retira su capital significa que está de acuerdo en continuar en el fondo.

* No está de acuerdo: el partícipe lo que tiene que hacer es ejecutar su derecho de separación, y de esta manera recibe su capital invertido.

Algunos de los mejores fondos de inversión garantizados

Las mayores gestoras españolas de fondos de inversión tradicionales también lo son en fondos garantizados. Las tres más importantes son las siguientes:

– SANTANDER ASSET MANAGEMENT (la gestora de fondos garantizados del Banco Santander).
– CAIXABANK ASSET MANAGEMENT (la gestora de fondos garantizados de Caixabank).
– BBVA ASSET MANAGEMENT (la gestora de fondos garantizados del BBVA).

Bolsas y Mercados Españoles (BME) también ha puesto en marcha su propia plataforma de venta de fondos de bancos y gestoras independientes.

Ventajas y desventajas de los fondos de inversión garantizados

Como todo producto de inversión, los fondos garantizados tienen sus ventajas y desventajas que hay que tener en cuenta.

Principales ventajas:

• Es una alternativa a los depósitos que ofrecen las entidades bancarias. Por tanto, el capital invertido estará garantizado.
• Dependiendo del tipo de fondo garantizado, se conocerá de antemano la rentabilidad o en todo caso ésta dependerá de la evolución de una serie de activos.
• Sólo tributa cuando se proceda a un reembolso total o parcial del capital invertido.
• Se puede traspasar el capital de un fondo a otro sin tener que tributar.
• Por tanto, sólo se pagan impuestos cuando se rescata todo o parte del dinero invertido, de manera que mientras continúe dentro de un fondo se puede ganar dinero sin pagar tributos.
• Liquidez, de manera que se puede rescatar el dinero cuando se quiera.

Principales desventajas

• Debido a que es un producto de inversión solo apto para inversores conservadores, la rentabilidad será muy baja y tras comisiones y tributación fiscal lo será todavía más.
• Si se necesita recuperar el capital invertido antes de la fecha de vencimiento, dicho capital no estará sujeto a la garantía, de manera que se podría tener que soportar pérdidas.
• No se conoce generalmente de antemano la rentabilidad máxima que se puede obtener.
• El período de contratación es corto, esto significa que estos fondos se venden por un tiempo breve y pasado este periodo se pierden muchas ventajas si se entra.
• Los plazos de la inversión acostumbran a ser largos.
• Las comisiones de gestión son elevadas para tratarse de un producto que no requiere demasiada gestión.

Cuál es la fiscalidad de los fondos garantizados

Los beneficios obtenidos como partícipe al invertir en fondos de inversión están considerados ganancias patrimoniales (plusvalías) y tienen una tributación en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF). El importe a pagar irá del 19% al 26% de las ganancias netas obtenidas.

El porcentaje que Hacienda aplica a las inversiones varía en función de las ganancias obtenidas (el País Vasco o Navarra los tramos son diferentes):

* Entre 0€ y 6.000€: 19%
* Entre 6000,01€ y 50.000€: 21%
* Entre 50.000,01€ y 200.000€: 23%
* Más de 200.000€: 26%

Entendiendo la ficha descriptiva del fondo garantizado

La ficha descriptiva de un fondo garantizado aporta al partícipe toda la información que necesita saber. Entre ella, algunas cuestiones importantes como:

– La cartera de bonos de renta fija que garantiza el capital invertido, su rating de riesgo crediticio.

– Cuándo comienza a garantizarse la inversión, cuándo finaliza.

– Si el fondo abona rentas indicará la cuantía y el periodo.

– El rendimiento fijo que se recibirá, y si hay rendimiento variable cómo se calcula y se fija.

– Todas las comisiones y gastos (las de suscripción, las de reembolso, las de gestión y depósito).

– Si existen ventanas de liquidez (fechas en las que se puede retirar todo o parte del capital invertido sin coste económico ni penalizaciones), cuándo actúan.