La cartera Boglehead trata de una filosofía de inversión, o mejor dicho de una forma de invertir sencilla y sin complejidad, apta para cualquier inversor y que se le atribuye a John Bogle que fue el creador de la gestora Vanguard Group.
La cartera boglehead se basa en los fondos indexados, los cuales tienen como objetivo replicar el comportamiento de un activo, por lo que estos fondos indexados lograrán prácticamente la misma rentabilidad que el mercado que replica, tanto para bien como para mal.
La cartera boglehead surgió tras constatarse una realidad evidente: la gran mayoría de los fondos de inversión tradicionales (gestión activa que se caracteriza porque el objetivo del gestor es batir al mercado de referencia) no lograban sus objetivos a largo plazo, de manera que resultaba finalmente en una inversión cara en cuanto a comisiones y gastos y no lograba hacerlo mejor que el propio mercado.
A raíz de esta premisa, John Bogle pensó que entonces había que crear otra estrategia de inversión alternativa, como por ejemplo replicar los movimientos al alza y a la baja del mercado, y de ahí surge el concepto gestión pasiva o indexada, que no solamente logra mejores rendimientos a largo plazo que la gestión activa, sino que además tiene menores gastos y comisiones.
La filosofía Boglehead
Se podría resumir en 3 elementos la filosofía de la cartera Boglehead:
– Se trata de una inversión a largo plazo, es decir, el horizonte temporal no es ni corto ni medio plazo, ya que de esta manera se evita el “ruido” del mercado y se beneficia de que la Bolsa a largo plazo siempre gana.
– Menores costes, gastos y comisiones. A diferencia de la gestión activa en la que el trabajo del gestor en cuanto a análisis, selección de valores y seguimiento ha de ser pagado, en la gestión pasiva todo está automatizado, con lo que no se requiere tanta labor por parte del gestor, de ahí que este tipo de inversión no requiera tantos gastos ni comisiones.
– Análisis racional frente a las emociones. Precisamente al tratarse de un estilo de inversión automatizada en la que el gestor no ha de pensar ni tomar decisiones, sino tan sólo replicar la composición del mercado que quiera imitar, se puede decir que una gran ventaja es que la inversión no está sujeta ni depende de la pericia o habilidad del gestor ni de que sus sentimientos o emociones le nublen su capacidad racional.
Composición y estructura de la cartera Boglehead
Una cartera Boglehead es un modelo de inversión basado en fondos indexados, donde cada partícipe aporta su capital con un enfoque totalmente orientado al largo plazo. Su objetivo es replicar el comportamiento de un mercado —ya sea de acciones o de bonos— con el mínimo coste posible.
Robo advisors: una vía habitual para invertir al estilo Boglehead
Una forma muy extendida de aplicar esta filosofía es a través de los robo advisors. Son gestores automatizados que construyen y gestionan carteras de fondos indexados de forma eficiente y con bajas comisiones. En España, esta revolución de la inversión pasiva comenzó en 2016 con la llegada de Indexa Capital.
Estructura básica: acciones y bonos
La cartera Boglehead combina dos bloques principales:
- Acciones (renta variable): buscan mayores rentabilidades a largo plazo, pero conllevan más riesgo y volatilidad.
- Bonos (renta fija): aportan estabilidad, reducen las fluctuaciones de la cartera y compensan el riesgo de las acciones, aunque su rentabilidad potencial es menor.
El equilibrio entre estos dos componentes determina el nivel de riesgo total.
Cómo repartir la cartera: la regla 100 – edad
No existe una regla universal para definir el porcentaje ideal de acciones y bonos, pero una fórmula orientativa muy popular es:
Porcentaje en acciones = 100 – edad del inversor
Por ejemplo, un inversor de 40 años tendría como referencia:
- 60% en acciones
- 40% en bonos
Evolución de la cartera con la edad
Esta estructura permite asumir más riesgo en edades tempranas (cuando se dispone de muchos años por delante para recuperarse de eventuales caídas) y reducirlo progresivamente a medida que el inversor se acerca a la jubilación.
Así, la renta fija gana peso con los años, aportando mayor protección cuando el margen de reacción es menor, mientras que la renta variable impulsa el crecimiento de la inversión durante la etapa en la que más tiempo se tiene para dejar actuar al mercado.
La importancia del interés compuesto
El interés compuesto juega un papel crucial en este tipo de inversión. El interés compuesto consiste sencillamente en reinvertir las ganancias obtenidas.
Por ejemplo, si un inversor invierte 1000 euros a un interés anual del 6%, el primer año logrará 60 euros, los cuales añadirá al capital incial de la inversión que eran 1000 euros, por lo que el segundo año el capital invertido ya no son 1000 euros sino 1060 euros, con lo que implica que el segundo se gana el 6% de 1060 euros, es decir, 63,6 euros y así sucesivamente se va haciendo cada año.
Por tanto, el interés compuesto nos permite que cada año el capital que tengamos invertido sea mayor, de manera que a largo plazo las ganancias son exponencialmente mayores.
Puedes utilizar esta calculadora de interés compuesto para saber cuanto podrías ahorrar año tras año.
Ventajas de una cartera Boglehead
- Tiene pocos gastos.Los fondos indexados que la forman tienen bajas comisiones (hasta dos y tres veces menos que los fondos de gestión activa).
- Diversificación. Gracias a una inversión bien distribuida por zonas geográficas y sectores se logra una cartera diversificada que a su vez minimiza aun más si cabe los riesgos.
- Automatizada. Evita tener que pensar y tomar decisiones, al replicar al mercado no hay que hacer nada, tan solo el rebalanceo para que la cartera tenga la misma composición que el índice que replica.
- Fiscalmente tiene ventajas. No se tributa hasta que el partícipe reembolsa su capital y en ese momento se tributa únicamente por las ganancias obtenidas, de manera que no se tributa por las aportaciones, ni los traspasos.
- Sencillez. Realmente no requiere de razonamiento complejo alguno.
- Idoneidad. Es apta para todo tipo de inversores-
- Evita el ruido. Al tener un horizonte temporal de largo plazo, se evita el ruido del mercado a corto plazo (caídas, volatilidad, vaivenes bruscos propios de la especulación).
