Vamos a ver qué son los fondos blend, cuál es su filosofía de inversión, sus ventajas e inconvenientes y qué tenemos que tener en cuenta a la hora de elegir el adecuado.
¿Qué son los fondos blend?
Dentro del universo de los fondos de inversión podemos encontrar una amplia gama, entre ellos destacan los denominados fondos blend.
Estos vehículos de inversión colectiva se basan fundamentalmente en que el gestor adquiere acciones de empresas que estima que cotizan a un precio bastante razonable (generalmente algo infravaloradas por el mercado) y que tienen una elevada capacidad de crecimiento y, por tanto, de revalorización.
En este sentido, podríamos decir que este producto de inversión intenta tener la mejor virtud de los fondos value (precio barato) y de los fondos growth (potencial de crecimiento), ya que invertirá en títulos que a priori cotizan a un precio asequible e inferior a su precio objetivo por fundamentales y al mismo tiempo presentan un potencial considerable de crecimiento.
De esta manera, con los fondos blend desaparece la famosa disyuntiva que siempre surge entre los inversores: invertir en value o invertir en growth. De esta manera puedes combinar ambos elementos e invertir en ellos a la vez mediante un único vehículo de inversión colectiva.
El principal objetivo del gestor será obtener un rendimiento en sus inversiones al margen de qué peso ha dado a cada estilo de inversión (valor o crecimiento).
Como ejemplos de fondos blend podemos citar:
- Allianz Global Equity Insights A EUR
- Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund EUR
Ventajas e inconvenientes de los fondos blend
Dentro de los fondos blend podemos destacar puntos fuertes y débiles
Principales ventajas de los fondos blend
Fundamentalmente podemos enumerar dos:
- Con este tipo de fondos se logra tener una correcta diversificación, ya que el fondo tendrá títulos de empresas value que reparten dividendos y también títulos de empresas growth que se espera que crezcan con fuerza.
- Al poder invertir en los dos tipos de empresas, el gestor puede en cada momento decantarse por dar un mayor peso a una u otra en función de la coyuntura del mercado y las expectativas que se tienen al respecto. Este margen de maniobra a la vez que de libertas permite que sea un producto de inversión flexible y que se adapta a cada escenario que pueda surgir.
Principales desventajas
Dos son los principales inconvenientes o desventajas:
- Se requiere la labor de un gestor experimentado, puesto que tendrá que analizar, seguir y seleccionar acciones de valor y de crecimiento, con lo que el espectro o universo de acciones donde escoger es amplio, hecho que requiere una ardua tarea, dedicación y tiempo.
- Si ya de por sí en cualquier tipo de fondo de inversión de gestión activa el papel del gestor es la clave de todo, en este tipo de fondos cobra aun mayor protagonismo si cabe.
Cartera de los fondos blend
Hemos comentado que este tipo de producto financiero invierte en las mejores acciones de empresas tanto value como growth.
En cuanto a la dimensión de esas empresas, le es indiferente al gestor si se trata de empresas blue chips de elevada capitalización bursátil, o empresas medianas o pequeñas. Por tanto, puede comprar acciones de estos tres tipos de empresas:
- Small caps: compañías con una capitalización de 300-2.000 millones de dólares. (aquí tienes los mejores ETFs de Small Caps)
- Medium caps: compañías con una capitalización de 2.000- 10.000 millones de dólares.
- Large caps: compañías que cuentan con una capitalización mayor de 10.000 millones de dólares.
Cuando hablamos de capitalización nos referimos al valor completo que tienen todas las acciones de una empresa y para ello se multiplica el precio de la acción por el número total de acciones que tiene circulando.
Pues bien, dentro de ese amplio universo de small, medium y large caps, el gestor de este tipo de vehículo financiero tendrá que buscar y seleccionar aquellas que considere más conveniente comprar en cada momento y también decidir el tamaño de la compra y cuándo vender y a qué precio.
Qué hay que tener en cuenta para elegir un fondo blend
A la hora de escoger un fondo blend, conviene detenerse a analizar una serie de cuestiones tales como:
La trayectoria del gestor
Es cierto que rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras, pero es importante conocer la trayectoria profesional del gestor del fondo, concretamente la rentabilidad que ha cosechado.
Por ejemplo, un fondo de gestión activa tiene que intentar batir a su índice de referencia, de manera que si en los últimos 3 ó 5 años ese índice ha tenido una rentabilidad anualizada del 8% y el fondo ha obtenido un 2%, evidentemente algo no está haciendo bien el gestor, peor aun si además la rentabilidad fuese negativa.
Así pues, se trata de ver si el gestor, en un plazo razonable de tiempo (porque a corto plazo hay mucho ruido), está haciendo bien su trabajo o en cambio deja mucho que desear.
Filosofía del fondo
Es muy importante que tengamos claro en todo momento nuestro perfil inversor. Si somos conservadores tendremos que invertir en fondos garantizados o en fondos monetarios. Si somos moderados pues en fondos de renta fija, si somos algo agresivos sería en fondos mixtos y si somos agresivos pues en fondos de renta variable.
Así pues, un inversor conservador o bien moderado no debería de optar por fondos blend, tan solo aquellos que sean agresivos.
El medio o largo plazo
Un inversor que vaya buscando la especulación a corto plazo debe de tener presente que los fondos de inversión como producto financiero en sí no sirven para ese cometido.
Un fondo de inversión es un vehículo de inversión destinado a un marco temporal de medio o de largo plazo. Solo así evitaremos sortear el ruido y la volatilidad arbitraria que se produce en el corto plazo.
Además, hay que tener en cuenta que estos fondos invierten en acciones value y acciones growth. Las primeras requieren de bastante tiempo en general para que su precio de cotización alcance su valor intrínseco por fundamentales. Las segundas también requieren tiempo para que salga a relucir todo su potencial de crecimiento.
Diversificación
Conviene también ver en qué invierte un fondo, más que nada para asegurarnos que realmente se trata de un fondo de gestión activa y que el gestor verdaderamente invierte en value y en growth.
