Cómo invertir en bonos corporativos

Si estás buscando una forma de diversificar tu cartera sin asumir los vaivenes extremos de la bolsa y la renta variable, los bonos corporativos pueden ser una excelente opción. Pero ¿qué son exactamente?

Los bonos corporativos son instrumentos de deuda emitidos por empresas privadas para financiar sus operaciones o proyectos. Al comprar uno de estos bonos, te conviertes en acreedor de la empresa: ellos reciben tu dinero, y tú obtienes un rendimiento a través de intereses periódicos (cupones) y, finalmente, te hacen la devolución del capital prestado al vencimiento del bono.

A diferencia de las acciones, no participas en la propiedad ni en los beneficios directos de la empresa. Sin embargo, obtienes un rendimiento fijo o predeterminado, lo que convierte a los bonos en una opción más predecible dentro del mundo de las inversiones.

¿Por qué invertir en bonos corporativos?

Invertir en bonos corporativos te proporciona:

1. Ingresos estables: Aportan pagos periódicos que pueden complementar tus ingresos, especialmente si buscas una fuente de rentabilidad constante.
2. Menor volatilidad: En comparación con las acciones, los bonos suelen tener movimientos de precio más moderados.
3. Diversificación: Ayudan a equilibrar carteras centradas en renta variable, reduciendo el riesgo global.
4. Opciones para todos los perfiles: Desde inversores conservadores que buscan seguridad, hasta quienes quieren más riesgo a cambio de un mayor rendimiento.

Los bonos corporativos no son solo para inversores institucionales. Hoy en día, muchos brokers online y bancos permiten a cualquier persona acceder a ellos, incluso con cantidades relativamente pequeñas.

¿Cómo funcionan los bonos emitidos por empresas?

El mecanismo de los bonos corporativos es bastante sencillo en teoría, aunque en la práctica tiene matices clave que hay que entender.

Cuando una empresa necesita dinero, en lugar de pedirlo a un banco, puede emitir bonos. Esto implica que los inversores les prestan dinero por un periodo determinado, a cambio de recibir intereses fijos o variables durante la vida del bono y recuperar el capital inicial cuando vence el plazo.

Elementos básicos de un bono corporativo:

• Valor nominal: Suele ser de 1.000 € o USD. Es la cantidad que se te devolverá al final del periodo.
• Cupón: Es el interés que se te paga, generalmente de forma anual o semestral. Puede ser fijo o variable.
• Vencimiento: Fecha en la que finaliza el bono y se devuelve el capital.
• Emisor: La empresa que solicita el dinero.
• Calificación crediticia: Indica el riesgo de impago del emisor.

Un bono con un cupón del 4% y un vencimiento a 5 años, significa que recibirás 40 € anuales por cada 1.000 € invertidos, y al final recuperarás tu dinero (si todo va bien).

Mercado primario vs secundario

• Primario: Cuando compras un bono directamente al ser emitido.
• Secundario: Cuando compras un bono que otro inversor está vendiendo, como si se tratara de una acción.

El precio del bono puede subir o bajar dependiendo de las condiciones del mercado, las tasas de interés y la solvencia de la empresa emisora. Es decir, aunque es renta fija, el valor de mercado de tu bono puede variar.

Tipos de bonos corporativos en función del riesgo

Una de las claves antes de invertir es entender qué tipo de bonos hay y cómo se clasifican.

1. Bonos con grado de inversión (Investment Grade)

Estos bonos son emitidos por empresas con una alta calificación crediticia (A o superior por agencias como Moody’s, S&P o Fitch). Su riesgo de impago es bajo y son preferidos por inversores conservadores o institucionales, pero pagan un interés menor.

• Ventajas: Más seguridad, estabilidad de pagos, buena liquidez.
• Desventajas: Rentabilidades generalmente más bajas.

2. Bonos de alto rendimiento (High Yield)

Estos son emitidos por empresas con calificaciones crediticias por debajo de BBB. Esto no significa que estén destinadas al fracaso, pero sí que tienen un mayor riesgo de impago, y por lo tanto, ofrecen una mayor rentabilidad.

• Ventajas: Intereses más altos, ideal para carteras que buscan rentabilidad agresiva.
• Desventajas: Mayor volatilidad, riesgo de pérdidas si la empresa entra en dificultades.

3. Bonos convertibles

Permiten convertir el bono en acciones de la empresa en el futuro, lo que puede ofrecer una combinación de seguridad (como bono) y crecimiento (como acción).

Esta variedad permite que, dependiendo de tu perfil de riesgo, puedas elegir una combinación que se adapte a tus objetivos de inversión.

Cómo analizar un bono antes de invertir

Invertir en bonos no debe ser una decisión impulsiva. Aunque parezcan instrumentos simples, requieren análisis. Aquí te comparto los factores clave para evaluar antes de comprar cualquier bono corporativo:

🔍 Calificación crediticia

Este es el primer filtro. Las agencias de calificación como Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch otorgan notas a los emisores (AAA, AA, A, BBB, BB, etc.). Cuanto mejor la calificación, menor el riesgo… y menor la rentabilidad.

• Investment grade (BBB o superior): más seguros.
• High yield (BB o inferior): más rentables, más arriesgados.

No te quedes solo con la nota. Mira también la tendencia (estable, negativa, positiva) y el historial de revisiones.

📈 Cupón y rendimiento

El cupón es el interés que recibirás periódicamente. Pero el número que importa realmente es la TIR (Tasa Interna de Retorno), que calcula el rendimiento total considerando el precio de compra y los pagos futuros.

• ¿El bono cotiza con descuento? Ganarás además por la diferencia con el valor nominal.
• ¿Está a prima? La TIR será menor que el cupón.

⏳ Plazo al vencimiento

Un bono a 10 años no se comporta igual que uno a 2. Cuanto más largo el plazo, mayor sensibilidad a los tipos de interés. Si crees que los tipos subirán, conviene ir a un plazo corto, mientras que si crees que van a bajar u plazo largo puede darte un mayor interés, aunque correrás más riesgo y. mayor dependencia del movimiento de tipos.

🧾 Condiciones del bono

Revisa las cláusulas: ¿hay posibilidad de amortización anticipada? ¿Puede el emisor recomprarlo antes del vencimiento? Estos detalles pueden impactar la rentabilidad final.

📉 Liquidez

Algunos bonos apenas se negocian. Si necesitas vender antes de tiempo, podrías sufrir una pérdida. Comprueba el volumen de negociación y si tu broker ofrece acceso al mercado secundario.

🏢 Salud de la empresa emisora

Analiza sus estados financieros, su nivel de deuda, flujo de caja y su posición en el mercado. ¿Es una empresa sólida? ¿Tiene buena capacidad de pago? Si la respuesta es dudosa, sigue buscando.

Dónde y cómo comprar bonos corporativos en la práctica

Hoy en día, comprar bonos no es solo cosa de bancos. Hay muchas formas de acceder a ellos, desde brokers tradicionales hasta plataformas digitales.

En este sentido, a mi me gusta mucho Freedom24, que te ofrece un gran número de bonos corporativos donde invertir con rentabilidades muy interesantes.

Puedes invertir en bonos en:

🏦 Bancos tradicionales

Entidades como Santander, BBVA, CaixaBank o Bankinter ofrecen bonos corporativos, aunque suelen tener comisiones altas y acceso limitado al mercado secundario.

📲 Brokers online

Más flexibles, con comisiones más bajas y acceso a mercados internacionales. Algunos recomendables:

• Freedom24: Ya lo he mencionado y para mi es el favorito. Puedes leer una opinón de Freedom24 completa aquí.
  eToro: Te permite invertir principalmente en ETFs de bonos. (Abrir cuenta gratis aquí) *Tu capital está en riesgo.
• Renta 4: buena variedad de bonos y análisis.
• Interactive Brokers: excelente para operar en mercados extranjeros.
• Degiro: acceso más limitado a bonos individuales, pero buenos fondos.
• Openbank: permite acceder a bonos como producto bancario.

🧺 Fondos y ETFs

Disponible en casi cualquier plataforma. Ideal para invertir pequeñas cantidades con diversificación inmediata.

Requisitos y pasos básicos:

1. Abrir una cuenta en la entidad.
2. Habilitar el acceso a renta fija o productos de inversión.
3. Depositar fondos.
4. Buscar el bono o fondo que deseas y hacer la orden de compra.
5. Seguir su evolución o mantenerlo hasta vencimiento.

Ten en cuenta:

• Algunos bonos tienen un mínimo de entrada (1.000 € o más).
• En el mercado secundario, los precios varían según oferta y demanda.

Recomendaciones al invertir en bonos para principiantes

Si estás dando tus primeros pasos en este mundo, aquí tienes consejos clave para evitar errores comunes:

1. No te dejes llevar solo por el cupón alto. A veces, el riesgo escondido no compensa.
2. Empieza por bonos investment grade. Son más seguros y te permiten aprender sin sustos.
3. Diversifica. No pongas todo en un solo bono o emisor. A pesar de que te ofrezca una buena rentabilidad un único bono, es mejor diversificar entre varias opciones.
4. Comprende la duración. A mayor duración, más riesgo de tipos de interés.
5. Utiliza fondos o ETFs si no quieres complicarte. Son una excelente puerta de entrada.
6. Lee siempre la ficha del bono o fondo. Ahí está todo lo que necesitas saber.
7. Consulta con un asesor financiero si es necesario. A veces, un buen consejo vale más que un alto cupón.

Invertir en bonos no es difícil, pero sí exige cierta disciplina. Empieza por lo simple, y a medida que ganes confianza, ve ampliando tu exposición y estrategias.