Rentabilidad del S&P 500 y sus principales acciones

Rentabilidad histórica del S&P 500

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El S&P 500 nació el 4 de marzo de 1.957 gracias a Standard & Poor’s, una compañía de calificación financiera creada en 1941 tras la fusión entre Standard Statistics Company y Poor’s Publishing. Desde entonces, la rentabilidad del S&P500 se sigue con interés ya que se ha convertido en un referente para los mercados.

En su inicio, las compañías pertenecerían únicamente a 3 sectores: industria, servicios públicos y ferrocarril.

El S&P 500 es considerado como el mejor indicador de las acciones de Estados Unidos de alta capitalización bursátil. El índice incluye 500 empresas líderes y representa aproximadamente el 80% de la capitalización del mercado estadounidense. Cada tres meses se rebalancea, se actualiza y se ve si algunas compañías han de salir de él y cuáles han de entrar.

La rentabilidad de un fondo indexado S&P 500 o ETF a lo largo de la historia ha sido muy positiva, lo que lo ha convertido en uno de los vehículos de inversión preferidos por inversores particulares e institucionales.

Si quieres más información, aquí te hablamos sobre qué es el S&P 500.

Rentabilidad histórica del S&P 500

Rentabilidad ETF SP500

* Rentabilidad ETF SPDR S&P500

En los últimos 100 años (hasta el 2022) el S&P500 ha obtenido una rentabilidad anual real (después de inflación) del +6,6%. El resto de activos en ese mismo período tuvieron un comportamiento muy inferior (los bonos del Estado +3,6%, las letras del tesoro +2,7%, el oro +0,7%). Así pues, a largo plazo se obtiene una mejor rentabilidad.

Veámoslo con un ejemplo práctico: 1 dólar del año 1.802 en acciones se convertiría en 705.000 dólares en el año 2.012. En cambio, ese dólar invertido en bonos se convertiría en 1.780 dólares y si se hubiera invertido en oro pues en 4,52 dólares.

Vamos a ver la rentabilidad histórica del S&P 500 (total return, es decir incluidos los dividendos) desde el año 1928 al 2023.

Lo primero que hay que decir es que de esos 96 años el índice subió en 68, cayó en 27 y en 1 ocasión cerró plano sin subir ni bajar.

Los 10 años que el S&P 500 obtuvo una mayor rentabilidad fueron:

  • Año 1954: +53%
  • Año 1933: +50%
  • Año 1935: +47%
  • Año 1958: +44%
  • Año 1995: +38%
  • Año 1975: +37%
  • Años 1997 y 1945: +36%
  • Año 1955: +33%
  • Año 1936: +32%
  • Años 2013 y1980: +32%

Los peores años del S&P 500 fueron:

  • Año 1931: -44%
  • Año 2008: -37%
  • Año 1937: -35%
  • Año 1974: -26%
  • Año 1930: -25%
  • Año 2002: -22%
  • Año 2022: -18%
  • Año 1973: -14%
  • Año 1941: -13%
  • Año 2001: -12%

Este gráfico que vemos a continuación, es uno de los más publicado. En él se puede ver que el 71% de los años, el SP500 acabó con rentabilidades positivas, mientras que el 29% fue negativa.

Debido a las buenas rentabilidades históricas que ha mostrado hasta el día de de hoy, muchos inversores deciden invertir en el S&P 500 gran parte de su capital a largo plazo. De esta forma esperan rentabilizar sus ahorros con el paso del tiempo de una manera pasiva y que hasta el día de hoy ha demostrado ser de las más eficaces.

Uno de los mejores ETF que replican el SP500 es el SPY, que lo puedes contratar fácilmente en eToro o en Trade Republic. Este ETF ha obtenidos las siguientes rentabilidades a lo largo de los últimos años, siendo negativo tan sólo en el año 2018 y 2022:

AñoRentabilidad
202325,86%
2022-18,17%
202128,75%
202018,37%
201931,22%
2018-4,56%
201721,70%
201612%
20151,25%
201413,46
201332,31%
201215,99%
20111,89%
201015,06%
Rentabilidad histórica ETF SPY

En todo listado de mejores ETF, siempre encontrarás uno que haga referencia al S&P 500.

La ponderación en el S&P 500

Existen básicamente dos clases de índices:

  • Ponderado: cada compañía que forma parte de él tiene un peso concreto atendiendo a su tamaño. Por tanto, el movimiento en la cotización de las accionbes con mayor peso en el índice repercutirán más en el movimiento y el devenir del índice. Por ejemplo, en el S&P 500 el movimiento de acciones como Apple, Microsoft y Amazon mueve mucho más al índice que el movimiento del resto de acciones. Ejemplos de este tipo de índices sería el S&P 500, el Ibex 35, el Eurostoxx 50.
  • No ponderado: cada compañía que forma parte del índice tiene el mismo peso y la misma ponderación, es decir, todas son iguales y ninguna tiene más “poder” a la hora de mover al índice. En este tipo de índice se coge el valor de cada una de las empresas y se suman. Un ejemplo de este tipo de índice es el Dow Jones.

Pues bien, el índice S&P 500 es ponderado, cada compañía que lo forma tiene un peso atendiendo al valor total de sus acciones en circulación.

Para calcular el valor del S&P 500, se multiplica la capitalización de mercado de cada compañía por su peso, y luego se suman los valores ponderados. El total se divide por un valor de año base, y se multiplica por 100.

S&P 500 vs S&P 500 equal weight

Hemos comentado que el S&P 500 es un índice ponderado, de manera que todas las acciones que lo componen tienen un peso diferente en función del valor total de sus acciones en circulación.

En cambio, existe también la otra versión, el S&P 500 equal weight, donde todas las acciones (las mismas que en el anterior) tienen idéntico peso o ponderación.

Como es lógico, las rentabilidades de ambos índices siempre es bastante diferente entre sí, ya que irá en función de cómo se comporten determinadas acciones o sectores.

Por ejemplo, en 2023 el sector que domina es el tecnológico y el que tiene relación con la inteligencia artificial. Esto significa que aquellas acciones que encuadren en este segmento son las que más suben en el ejercicio, por lo que el S&P 500 equal weight no puede competir con la rentabilidad de un fondo indexado S&P 500 clásico, entre otras razones porque hay 7 acciones (denominadas magníficas) que este año tienen un peso muy elevado en el S&P 500 y son respònsables del 90% de toda la subida del índice.

Así pues, en el S&P 500, por ejemplo Apple, Microsoft, Amazon y Alphabet en 2023 están haciendo volar al índice porque tienen un gran peso en el índice, en cambio estas mismas acciones en el S&P 500 equal weight no influyen tanto porque tienen el mismo peso que por ejemplo Autozone o Carmax.

Veamos algunos datos acerca de la rentabilidad histórica comparativa entre el S&P 500 y el S&P 500 equal weight desde el año 1971al 2023.

La diferencia de rentabilidad en 2023 a favor del S&P 500 respecto al S&P 500 equal weight alcanzó el 14% al inicio del mes de diciembre. La historia de ambos índices nos muestra el ranking de mayor diferencia entre uno y otro:

  • Año 1975: 17,4%
  • Año 2000: 18,7%
  • Año 2009: 19,8%
  • Año 1998: 16,4%
  • Año 2023: 14%

Mejores y peores días del S&P 500

Si atendemos a la historia podemos extraer información interesante:

Mejores días y su rentabilidad promedio:

  • 28 de octubre +0,54%
  • 26 de diciembre +0,50%
  • 24 de noviembre +0,45%

Peores días y su rentabilidad promedio:

  • 19 de octubre -0,51%
  • 19 de noviembre -0,38%
  • 29 de septiembre -0,33%

Los mejores días con independencia del mes son el 1, 2, 3, 16, 18. Y los peores son el 7, 8, 9, 19, 20.

Como anécdota añadir que los tres primeros días de cada mes apenas tienen pérdidas y cuando las hay son simbólicas.

Peso de las tecnológicas y valores con mayor ponderación en el S&P 500

Las 10 principales compañías del S&P 500  tienen un peso superior al 29%, un nivel que no se veía desde hace más de cinco décadas. Para ver que esto es algo histórico, basta recordar que al comienzo de la década del 2000 las diez cotizadas más importantes del índice tenían un peso del  23,4% y cinco años antes era del 17,5%. En 2023 es del 29%.

Además, solo Apple y Microsoft, las dos cotizadas más capitalizadas del mundo, tienen un peso del 14% en el índice. Tendríamos que irnos 93 años atrás para ver una empresa con un peso superior al 10%, la cual fue AT&T con un peso del 13%. En los años 70, IBM era la de mayor peso con un 7%.

Si bien es cierto que en 2023 esta fuerte ponderación de unas cuantas empresas en el S&P 500 es el verdadero catalizador de que el índice suba con fuerza, también lo es que supone un riesgo que solo un grupo de acciones sean las responsables de las ganancias de los índices, ya que cuando suceda lo contrario y ese sector caiga, arrastgrará consigo al S&P 500 de manera inevitable.

Las acciones que en 2023 tiene un mayor peso en el S&P 500 (a cierre del verano) son las siguientes:

  1. Apple 7,2%
  2. Microsoft 6,5%
  3. Alphabet 3,5%
  4. Amazon 2,8%
  5. Nvidia 1,9%
  6. Berkshire Hathaway 1,7%
  7. Meta 1,5%
  8. ExxonMobil 1,4%
  9. United Health Group 1,3%
  10. Tesla 1,2%

El papel de las FAANG y las 7 Magníficas en el S&P 500

Que son las FAANG

FAANG es un acrónimo que inventó el periodista financiero y que hace referencia a 5 de las compañías tecnológicas de Estados Unidos más importantes, tales como Facebook (hoy se llama Meta), Amazon, Apple, Netflix y Google (hoy se llama Alphabet).

Realmente el acrónimo era  FANG en el año 2.003 y fue luego cuando cuatro años después se sumó a la lista Apple.

En los últimos 10 años las cotizaciones de las FAANG no ha hecho más que subir, algtunas de ellas incluso casi un 2.500%.

Las 7 Magníficas son Nvidia, Meta, Tesla, Amazon, Alphabet, Microsoft y Apple. Todas ellas representan más del 25% del S&P 500 y cerca del 45% del Nasdaq 100.

La aparación de la inteligencia artificial está detrás de su espectacular comportamiento en los últimos años, ya que el lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022 disparó las expectativas de los inversores sobre los ingresos que se pueden generar para las tecnológicas.

¿Seguirá siendo el índice S&P 500 tan rentable en el futuro?. La realidad es que históricamente, la rentabilidad de un fondo indexado S&P 500 es muy positiva hasta el día de hoy, de ahí que muchos inversores decidan invertir su dinero en este índice y olvidarse en vez de tratar de batir al mercado.

El tiempo dirá si sigue siendo el índice de referencia para muchos, pero lo que está claro es que hasta el momento es uno de los índices más seguidos y invertidos.


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